消费降级带来方便面行业回暖

作者/ 大队长 编辑/ 2018-10-09 14:11:00.0

摘要 假如 2018 年真的是消费降级元年,那些生活在盛行消费主义城市里的人们,是不是已经在下行通道的边缘疯狂试探?

最近有个可以很优雅地表示自己越来越穷的词——“消费降级”成为茶余饭后的话题。

“消费升级”口号仿佛还近在耳边,“啪嗒”一下,大家又得做好“消费降级”的准备。无论是硬性指标(2018 年 7 月中国社会消费品零售总额同比增速一路降到 8.8% 与本世纪初通货紧缩时期持平),还是朋友圈里的哀鸿遍野(房租和生活费大涨,牛油果和大杯奶茶一起戒了等段子齐飞),每个人都得反躬自省起来——信用卡还账日迫在眉睫、贷款还清还遥遥无期,顿时一种命运共同体的情感油然而生。

假如 2018 年真的是消费降级元年,那些生活在盛行消费主义城市里的人们,是不是已经在下行通道的边缘疯狂试探?

当然也有人说,消费降级再降,也降不到拼多多。


方便面和包装饮料,在中国人的餐桌上最早是消费升级的代表,如今在外卖快速崛起的时代又被认为是消费降级的表现。

在过去五年行业寒冬中,方便面被无数次预言“将不复存在”,然而就在2018年,方便面诞生60周年的这一年,这一位食品界的老将奇迹般地再次站了起来!

8月27日,康师傅控股(00322.HK)公布2018年上半年业绩报告。报告显示,上半年,康师傅控股实现营业额人民币309.96亿元,同比增长8.5%,实现净利润14.88亿元,同比增长69.10%。其中,方便面销售额为111.34亿元,增长8.40%。

无独有偶,作为“轰轰烈烈打了二十六年”的老对手,统一企业中国(00220.HK)也在近日公布了上半年业绩报告。上半年,统一实现营收人民币112.24亿元,同比增长6.0%。实现经营利润9.33亿元,同比增长18.2%。其中,方便面销售额41.52亿元,增长8%。

两家公司业绩一出,立刻吸引了舆论的目光。

除了营收、净利都回温增长外,康师傅与统一的毛利率都有所提高,前者由2017年的29.10%提升至2018年的31.23%,后者由31.8%提升至33.5%。

在营收结构方面,按销售额计算,康师傅和统一的营收结构几乎一致,方便面占比均为36%,饮品业务都超过60%。

不过,今年上半年,两家公司增速领跑的业务并不一致,尽管只差不到1个百分点,但康师傅的饮料业务增长速度超过方便面,统一则由方便面增速领跑,方便面增速比饮品业务增速高2.7个百分点。


康师傅和统一,这对打了26年的老对手,在中国方便面市场的竞争与发展历史绝对属于教科书级别的案例。

1992年,从台湾回到大陆的魏应州已经经历了两次创业失败,他将最后一搏压在了天津,投资800万美元成立天津顶益国际食品有限公司,同年推出主打产品“康师傅红烧牛肉面”。

不同于市面上的既有产品,康师傅方便面不仅附带纸质碗和塑料叉,还多配置了一包牛肉酱料。口味和品质的提升加之大力的营销使其在短期内一统中国泡面江湖,此后康师傅成了方便面的代名词。

同样是在1992年,统一创始人高清愿雄心勃勃地宣称,要在2017年达到1200亿美元的营业额,成为全球最大的食品集团。在这样的目标驱动下,统一在1993年把投资目标转向了大陆。

和康师傅“草根出生”的历史不同,统一在进入大陆市场的时候已经是台湾的食品巨头。然而这一巨头进入大陆的开局却表现出了严重的水土不服,在以台湾人喜欢的鲜虾面赢得大陆市场的策略上遭遇大败,1998年时已经在营收上落后于康师傅10个亿。

可以说,在方便面发展的前十年历史中,康师傅独占鳌头,统一始终处于被动局面,时不时被挨打一下。但所有人都忽视了,这家老牌食品巨头有一个康师傅无法比拟的优势:研发优势。

就在2008年,统一以迅雷不及掩耳之势推出了日后享誉全国的“老坛酸菜牛肉面”,正是这一款方便面,一举将统一被动挨打的局面翻盘!在最初试卖的四川市场上,面对统一全国市场全面失利的恶劣局面,四川市场凭借“老坛酸菜牛肉面”硬是压制住了康师傅!老坛酸菜牛肉面年销售额迅速突破20亿元!

2010年,康师傅硬着头皮推出了“陈坛酸菜牛肉面”,双方的正面交锋很快从产品打到了广告。被模仿的统一甚至在广告中公然开启了“有人模仿我的脸,还有人模仿我的面”的口水战。在最激烈的2013年至2014年的方便面大战中,两家公司共消耗掉了40亿根火腿肠用于用户购买方便面的赠品!

可以说,在同时代的实体经济领域,你很难再找到像康师傅和统一一样,每天都在正面战场上打得难解难分、却又在市场上共同进步的对手了。


然而谁也没有想到的是,就在这之后,两家人很快从对手变成了难兄难弟。

外卖的崛起、消费升级的现象、方便面“没有营养”的原罪,都成为了方便面市场急速下滑的原因。世界方便面协会数据显示,2013年,中国方便面需求量仍有462亿包,到了2017年,只有375亿包了。6年左右的时间里,康师傅总市值蒸发接近800亿港元。

所以,当2018年,在这两家老对手同时宣布业绩转暖之后,坊间立刻刮起了一阵舆论旋风:方便面行业转暖,消费降级了!

粗看之下,确实有一系列数据可以为此支撑。2018年上半年,社会消费品零售总额超过18万亿元,尽管同比增长了9.4%,但增速却创下了15年来的最低点,而且除了3月,其余月份增速都降到了10%以下,消费降级的结论似乎已被坐实。

但在方便面这一领域,不可不看的还有一个维度:企业自身的产品升级!

中国古话说“三十年河东,三十年河西”,放在今天,仍然适用。


多年间,康师傅的体量相当于3个统一。作为价值体现的股价,截至今天昨天收盘,康师傅股价为18.15港元每股,市盈率27.9倍,市净率3.7倍。统一股价收报8.08港元,市盈率26.7倍,市净率2.2倍。

对于未来展望,康师傅称,仍将坚持多价格带策略并调整产品结构,稳中求进,以巩固大众消费市场为前提,逐步布局高端市场,以期兼顾短期与中长期发展。将持续投入品牌建设,布局多元销售渠道,强化与批发商、经销商的合作伙伴关系,优化渠道库存,以促进销售成长。

统一称,2018年下半年预期总体经济发展依然稳定向好,民生消费畅旺,集团各事业将聚焦品牌经营,逐渐累积品牌资产,并持续打造重点市场,有效运用资源,提高产出效益,达成进步的目标。


消费升级还是降级的争议、外卖等替代品的出现、行业自身的更新换代,都使得拥有60年历史的方便面行业成为了当今商业社会上一道独特的现象,而在以康师傅和统一为代表的行业巨头们,无数次在坚强博弈中上演“倒下——站起”的反转现象之后,更令方便面这一行业蒙上了一道“看似简单、实则有万种可能”的神秘面纱。